코로나 투자 전쟁 - 삼프로 박석중 윤지호

코로나19 사태가 발생한 지도 어느새 1년 반의 세월이 흘렀다. 

마스크를 쓰고 사는 생활이 일상적으로 변하고

가능한한 대면하지 않으면서 살고 있다. 

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전혀 다른 세상이 뉴 노멀이 되었고,

다시 이전처럼 돌아갈 수 없을 것만 같다. 

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경제나 주식 면에서도 마찬가지로 큰 충격에서 여전히 벗어나지 못한듯 보인다. 

물론 이전에 달성했어야 할 주가 전고점을 미국이나 한국은 모두 달성한지 꽤 되었다. 

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그러나 섹터별, 기업별 양극화가 뚜렷하고

길거리 자영업자, 실물경제는 여전히 앞길이 보이지 않는다. 

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출간된지 1년이 다 된 이 책을 지금 다시 꺼낸 이유는 

코로나 사태가 경기 변동에 준 의미를 다시 생각해볼 수 있어서였다. 

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이 책은 2020년 봄 당시 앞으로 어떻게 될지 알 수가 없었을 때

삼프로에 자주 나오던 각 경제 전문가들이 현재를 정의내리고 미래를 예측한 글을 묶은 것이기 때문이다. 

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1년여가 흐른 지금 이 책을 보면서 이들은 과연 전망을 맞게 한 것일까,

허튼 소리를 했던 것은 아닐까 결과를 아는 시점에서 그들의 분석을 보는 재미가 있다. 

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나는 특히 두 사람을 주목해서 읽었다. 

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이베스트증권 리서치센터 윤지호 센터장과 

신한금투 해외주식팀 박석중 팀장이었다.

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그 두사람은 삼프로TV 유튜브에서도 빛나는 식견을 보여주면서도

일반인들이 이해하기 쉬운 언어로 정확하게 집어주는 편이었다. 


 

1. 윤지호 센터장 曰

결론적으로 말하자면, 스페인 독감, 사스, 코로나바이러스 등의 '역병'은 인류 역사상 계속해서 발생해왔고 결국에는 이겨내고 정상화되었다는 점을 상기하자고 말한다. 그러나 시대의 필요가 변화하면서 탄력을 받는 비즈니스들을 눈여겨 보자고..

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특히 지금, 미래로 가는 길은 '유형재'가 아닌 '무형재'가 그 가치를 주도할 것이고 그런 관점에서 볼 때 한국의 IT는 여전히 유망하다는 것이다. 중간재적 지위를 유지해갈 것이므로 투자를 멈추지 말 것을 말한다. 

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특히 반도체나 관련 장비, 통신, 물류, 플랫폼, 핀테크 쪽을 집중해서 투자해 나가야 한다고 말한다. 

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21년 봄, 

삼성전자, 네이버, 카카오는 사상 최고치로 주가를 끌어올렸고,

쿠팡은 결국 꿈에 그리던 미국 나스닥에 상장을 했다.

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2. 박석중 팀장 曰

코로나 이후 경기 정상화 국면 전개 가능성을 낮게 보는 박석중 팀장의 뷰다. 

장기적으로 저금리/저성장 구조는 고착화될 것을 예상한다. 

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정부의 통화정책으로 인한 넘치는 유동성은 희소한 성장에 집중되어 새 버블을 탄생시킬 것으로 전망한다. 실제로 부동산과 비트코인 등에서 버블 신호가 감지되고 있다. 

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개인/국가/기업 간 양극화는 더욱 심화될 것이고,

무제한 양적 완화는 분명 금융자산의 버블로 이어질 것이라 다시 강조한다. 

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중산층은 사실상 몰락할 것이며, 소수 보수 계층의 결집을 불러올 것이라 전망한다.

분배 중시 포퓰리즘과 보수 성향이 충돌하며 정치 사회의 불안정성을 유발할 것이라 말한다.

실제로 전세계적으로 양극화는 심각한 문제이며, 코비드19는 이 문제를 더욱 크게 만들었다. 

정치적으로도 보수가 득세하고 있는 상황이다.

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리쇼어링이나 코로나로 인한 국경 봉쇄 등 탈세계화는 낙수효과를 통한 글로벌 선순환구조의 경기회복을 저해하고 경제 상단을 제한할 것이라 말한다. 전세계 경제는 글로벌 자유무역 활성화를 통해 성장해왔기 때문이다.

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코로나가 소멸되어 경기 회복이 된다고 해도 전통기업과 디지털기업 간 양극화가 발생할 것이며, 고용시장 위축은 계속될 것으로 전망한다. 비즈니스, 교육, 소비, 유통의 파괴적 변화가 가속화될 것이며 그 변화는 결국 디지털 트랜스포메이션으로 귀결되고 있다. 

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체험과 대면의 최소화는 비용 절감과 편의성을 확보해가고 있다. 

개인과 가족의 독립된 공간에서의 가치 중시 현상은 더욱 확대될 것이다(부부가 재택근무를 같이 하면 서로 싸워서 이혼률이 증가한다)

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당시 금, 채권에 대한 투자를 멈추지 말라고 했으며,

수익형 리츠를 투자해나갈 것을 권유했다(물류센터/데이터센터/통신/헬스케어/인프라 관련 리츠)

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특히나, 

박석중 팀장의 뷰는 소름끼치게 잘 맞아 떨어지고 있다. 

주가 전망 뿐만 아니라 세계 경제, 국내 경제, 정치의 흐름이 현재 그의 말대로 되어 가고 있기 때문이다.

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어찌 됐든 코비드19가 불러온 충격은 역사적으로 기록될 것이다. 

인간의 일상 뿐만 아니라 정치, 사회, 경제적인 구조 변화를 불러오고 있다. 

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경제 관련하여 깊고 세밀한 자료가 나와서 초심자에게는 어려울 수도 있겠지만,

1년이 지난 지금에서도 여전히 코로나를 이해할 수 있는 유효한 자료라고 볼 수 있다.